Estrategia en Mercado de Capitales e Instituciones Financieras

Curso de estrategia, con foco en el mediano y largo plazo, que combina conceptos académicos y teóricos con la racionalidad e imprevisibilidad de los mercados financieros y de capitales.

·         Estrategia: la visión del mediano y largo plazo en los mercados de capitales y financieros. Concepto de “Strategic Planning”. Plan de largo plazo vs. corto plazo (budget/presupuesto).

·         The different views of Strategy. Fortalezas, debilidades y amenazas de bancos e instituciones financieras. Incentivos alineados y opuestos de los diferentes stakeholders.

·         Recursos y estrategia (organic growth/M&A/strategic alliances). Diversificación o especialización. Enfoque estratégico de Porter (Harvard) y Wharton aplicado a bancos y mercado de capitales

·         Estrategia Preventiva ante escenarios probables y difusos. Razonamiento básico del sistema financiero “riesgo-retorno” como eje estratégico: Optimal Portfolio Theory.

·         Economic analysis of Financial Structures. Distribución simple y racional (Estrategia optima de HEDGE O covarianzas negativas en decisiones de largo y mediano plazo (no financieras). Concepto estratégico del HEDGE, coberturas de largo plazo (one way hedge).

·         Formación de un portafolio óptimo (a largo plazo, visión estratégica del concepto de Markowitz), aversión al riesgo, research e índices. La restricción CAL (Capital Allocation Line). Los riesgos y amenazas a la sustentabilidad del mercado de capitales en su dinámica de mediano plazo. El riesgo “comercial” o de créditos y el riesgo “financiero” o de mercado (riesgo de liquidez, riesgo de descalce de a) plazos b) tasas c) monedas d) spread.

·         Riesgo de eficiencia como amenaza a la profundidad y atomización de los mercados, riesgos de disolución y costos en términos de la ausencia del capital como herramienta de financiación. El mercado de capitales como oportunidad de mejora en la distribución del ingreso.

·         Crisis económicas y financieras: “early warning signals” (detección y anticipación), planeamiento preventivo, acciones de “control de daños”.

·         Acciones urgentes y estructurales, el ejercicio de “lecciones aprendidas” para futuras estrategias. Casos reales y transformación o continuidad del valor agregado vía M&A, LBO, “downsizing strategy” o litigios concursales.

Ricardo Dessy

Master en Bancos y Finanzas, UCEMA. Posgrado en Estrategia, Wharton School, University of Pennsylvania. Licenciado en Economía, UNLP. Director de Citibank para el cono sur de América Latina, responsable de las áreas de Economía, Asuntos Gubernamentales y Públicos. Allí también es instructor, dictó cursos de Macroeconomía, Riesgos y Finanzas en Latinoamérica, Florida y NY. Trabaja en Citibank desde 1996, donde se inició en proyectos estratégicos globales. Ha desempeñado diversos roles en la institución, entre ellos CFO para Cono Sur y asignaciones internacionales para Citibank Londres y New York. Previamente trabajó como economista y analista financiero en IBM y BBVA (BCA).

Dicta clases de Estrategia en Mercado de Capitales en UTDT y Economía y Finanzas en la Universidad Nacional de La Plata. Es autor y columnista invitado del Diario La Nación. Eescribe artículos de economía en diversos medios,  panelista frecuente en eventos del rubro económico y financiero en Argentina y el exterior.

En 2010 fue reconocido como uno de los 100 líderes con mejor imagen en la comunidad empresarial Argentina por la Consultora española MERCO Y el Diario Clarín Económico.